Los mercados financieros son dinámicos y cíclicos. Una de las formas más comunes de describir su comportamiento es mediante los términos bull market (mercado alcista) y bear market (mercado bajista). Ambos conceptos se utilizan para definir tendencias prolongadas en los precios de los activos financieros, especialmente en los mercados bursátiles.

Pero ¿qué significa exactamente cada uno? ¿Cómo afectan a los inversores, a las empresas y a la economía en general? Te lo explicamos.

¿Qué es un bull market?

Un bull market, o mercado alcista, es un periodo prolongado durante el cual los precios de los activos financieros tienden a subir. Generalmente, se considera que estamos ante un bull market cuando los precios suben al menos un 20 % desde un mínimo reciente.

Estos periodos suelen coincidir con una economía en expansión, un crecimiento del empleo, un aumento del PIB y un entorno de confianza entre los inversores. Los bull markets tienden a retroalimentarse: a medida que los precios suben, más personas quieren invertir, lo que refuerza aún más la tendencia alcista.

Características del bull market:

• Optimismo generalizado: los inversores creen que los precios seguirán subiendo.
• Alta demanda de activos: hay más compradores que vendedores.
• Crecimiento económico: suele coincidir con indicadores macroeconómicos positivos.
• Aumento de los beneficios corporativos: las empresas presentan buenos resultados financieros.
• Políticas monetarias expansivas: tipos de interés bajos y estímulos económicos.

El bull market más largo de la historia reciente comenzó tras la crisis financiera de 2008 y se prolongó hasta el inicio de la pandemia del COVID-19 en 2020, con una subida ininterrumpida durante más de diez años en los principales índices bursátiles, como el S&P 500.

¿Qué es un bear market?

Por el contrario, un bear market, o mercado bajista, describe un periodo durante el cual los precios de los activos caen de forma sostenida. Generalmente, se considera que hay un bear market cuando los precios descienden al menos un 20 % desde su último máximo. Este escenario suele estar marcado por el pesimismo, la incertidumbre económica y una actitud defensiva por parte de los inversores.

Durante un bear market, muchos inversores buscan proteger su capital en lugar de obtener grandes beneficios, lo que reduce la demanda, incrementa el volumen de ventas y puede provocar una espiral descendente de precios por el miedo a nuevas caídas.

Características del bear market:

• Pesimismo generalizado: los inversores anticipan más caídas de precios.
• Mayor volumen de ventas: hay más vendedores que compradores.
• Desaceleración económica: a menudo acompañada de recesión o crisis financiera.
• Descenso de los beneficios corporativos: las empresas ven reducidos sus ingresos y márgenes.
• Políticas restrictivas o falta de estímulos: en algunos casos, motivadas por subidas de tipos de interés para frenar la inflación.

Ejemplos recientes de bear markets incluyen la crisis financiera de 2008, provocada por el colapso de las hipotecas subprime, y la caída abrupta de los mercados en marzo de 2020 a raíz de la irrupción del COVID-19.

¿Por qué se les llama bull y bear?

El origen de estos términos es más simbólico que técnico. El toro (bull) embiste con los cuernos hacia arriba, lo que simboliza el impulso y la subida de los precios. En cambio, el oso (bear) ataca con las garras hacia abajo, lo que representa la caída del mercado.

Estos animales se han incorporado al lenguaje financiero como una forma intuitiva de describir el estado de ánimo predominante en los mercados.

Tanto el bull market como el bear market son fases naturales de los ciclos económicos y financieros. Identificar en cuál nos encontramos puede ayudarnos a tomar decisiones de inversión más acertadas y a entender mejor el contexto del mercado.

Aunque los mercados bajistas pueden generar incertidumbre, también pueden ofrecer oportunidades a largo plazo. Y aunque los mercados alcistas inspiren confianza, no están exentos de riesgos. La clave está en mantener una estrategia bien definida, diversificada y alineada con tus objetivos personales.

Conocer la diferencia entre bull market y bear market no solo es útil para inversores, sino también para cualquier persona interesada en comprender cómo se mueve la economía y cómo puede afectar a su salud financiera.