Els actius de risc van interrompre les caigudes durant els mesos de març i abril malgrat les pressions inflacionistes, l’enduriment de les polítiques monetàries i l’esclat del conflicte bèl·lic a Ucraïna. L’inici de la guerra va sembrar el pessimisme en els agents financers durant el mes de març tenint en compte les repercussions macroeconòmiques.
Els mercats financers s’han acomiadat de l’any prolongant les caigudes registrades durant els últims mesos. El mal comportament dels actius ha continuat agreujant-se durant l’últim període de 2018 a causa dels remors al voltant de l’inici d’un canvi de cicle que, basant-se en la creença del consens, s’hauria de produir el 2020.
La corba de tipus d’interès als Estats Units, un dels principals indicadors avançats per excel·lència, ha continuat aplanant-se i, per tant, llastant el sentiment dels agents del mercat, encara que es va mantenir en terreny positiu.
El Brexit continua erosionant la confiança dels inversors perquè, malgrat que la data de la seva resolució s’apropa (29 de març), no hi ha consens en el Parlament britànic, fet que incrementa la probabilitat d’una sortida de la UE no acordada. El risc italià s’ha disminuït, ja que el Govern i Brussel·les van arribar a un acord el desembre per a l’aprovació de la Llei de Pressupostos de 2019.
A l’altre costat de l’Atlàntic, la guerra comercial entre els Estats Units i la Xina va continuar latent, encara que es va reduir en termes d’intensitat; el novembre, els dos països van reprendre les negociacions i pocs dies després van acordar una treva temporal de 90 dies.… Continue reading
