Los mismos focos de tensión a los que ya casi estamos acostumbrados siguen provocando tensiones, que se han trasladado, en primer lugar, a unos mercados de renta variable que presentaron ciertas correcciones la pasada semana y, posteriormente, una rebaja generalizada de las expectativas de crecimiento mundial:
En nuestra primera nota de mercados de este año, publicada el pasado 14 de enero, mostramos como una de las principales preocupaciones de los inversores la poca fortaleza mostrada por las valoraciones ante las noticias negativas, en un entorno repleto de complicaciones de tipo político. En ese entorno, se evidenció una gran desviación entre los niveles de mercado y las valoraciones según los fundamentales.
Así pues, una vez superadas las dudas iniciales, el mercado parece que está descontando el entorno político y la debilidad de los últimos datos macroeconómicos publicados con cierta relatividad y en ningún caso con alarmismo. Aunque los puntos siguientes revisten todavía relevancia, los principales focos de incertidumbre son:… Continue reading
El 2018 cerró con fuertes caídas, fruto de los temores generados por la incertidumbre política. Factores tan complejos, como las negociaciones del acuerdo comercial entre EE. UU. y China, sumados a la tensión en Europa por la falta de consenso sobre las condiciones que deben aplicarse en el proceso del Brexit, así como los constantes desafíos del gobierno italiano ante la Comisión Europea, han generado un sentimiento de temor, que ha alejado las valoraciones de los activos de sus valores fundamentales. Tanto ha sido el sentimiento negativo registrado que selectivos, como el IBEX 35, cerraron el año acumulando caídas del 15 %.
En lo que llevamos de 2019, el consenso del mercado muestra más fortaleza, por lo que, tras haber superado las dudas en la primera semana de cotización, se registraron avances en el conjunto de los mercados mundiales. Estos avances se han basado en el optimismo mostrado por los negociadores de EE. UU. y China ante la posible consecución de un acuerdo, sobre todo tras los flojos datos de exportación recientemente publicados por el país asiático.… Continue reading
La semana pasada, el conjunto de mercados de renta variable sufrieron correcciones que se iniciaron en la sesión del viernes, y en el caso europeo llegaron a extenderse hasta el pasado lunes. Las motivaciones de estos movimientos parecen estar ligadas a eventos de índole política tales como el brexit, Italia y la evolución de la guerra comercial entre EE.UU. y China.
La semana pasada empezó con la entrada en vigor de las sanciones a Irán por parte de EEUU, que tuvieron un impacto inicial considerable en el precio del Petróleo. El futuro de Brent se situó en 86.6$/Barril. Pero los incrementos de producción efectuados por Rusia y Arabia Saudí tuvieron un efecto contrario para el crudo que llegó a situar de su futuro europeo en niveles de 70$/Barril. Hoy se han producido declaraciones por el ministro de Energía Saudí en las que ha anunciado recortes en la extracción diaria que podrían generar presiones alcistas en precio. Actualmente la cotización se encuentran en zona de un soporte técnico que podría marcar un rebote en los niveles indicados en el Gráfico 1:… Continue reading
Buenos días y bienvenidos a una nueva sesión en la que repasaremos la actualidad económica, iniciamos recorrido hablando de la evolución registrada en los principales mercados.
Las pasadas semanas han estado marcadas por una agenda política muy intensa así como por las decisiones de los bancos centrales en materia de política monetaria.
En términos políticos los principales factores de riesgo son:
Como cada lunes, Francisco Sánchez nos acerca la actualidad económica a través de las Redes Sociales:
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