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Etiqueta: Mercados financieros

Última semana: Mercados financieros

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Última semana: Mercados financieros

Las bolsas reflejaron un comportamiento mixto en la primera semana de publicación de resultados empresariales, así como la evolución de otros focos de interés, como el acuerdo comercial entre China y EE. UU., y la capacidad de May para alcanzar una disposición parlamentaria para alcanzar un acuerdo con la Unión Europea:

En la primera semana de publicación, continúan en buen estado los resultados empresariales en el conjunto de las principales economías avanzadas:

    • UU.: supera el 77 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +5 %.
    • EUROPA: supera el 48 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +4 %.
    • JAPÓN: supera el 42 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +5 %.

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Cambio de rumbo en los mercados de renta variable

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Cambio de rumbo en los mercados de renta variable

El buen comportamiento de los índices de renta variable a principios de año ha permitido recuperar gran parte de las pérdidas acontecidas durante la segunda mitad de 2018. El mensaje acomodaticio de los bancos centrales, junto con el flujo de noticias positivas relacionadas con los conflictos geopolíticos, ha vuelto a animar a los inversores, si bien los activos de renta fija mantienen un tono precavido. La guerra comercial podría
finalizar a corto plazo, puesto que, a pesar de la imprevisibilidad del presidente Trump, los mensajes lanzados por una y otra parte indican un acercamiento de las posturas.… Continue reading

Estados Unidos y China, ¿Habrá acuerdo comercial?

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Estados Unidos y China, ¿Habrá acuerdo comercial?

El pasado 14 de marzo, la agencia Bloomberg informaba de que la esperada cumbre entre los presidentes Trump y Xi Jinping para sellar un acuerdo comercial entre EE.UU. y China no se celebrará en marzo, sino que “se prevé para el mes de abril”. Aunque los equipos negociadores muestran su optimismo, con este retraso se mantiene la incertidumbre respecto a la guerra comercial iniciada por la Casa Blanca en 2017 y que desde mediados del año pasado ha tenido claras consecuencias negativas para la economía mundial y la evolución de los mercados financieros.

En este informe analizamos la política proteccionista de EE.UU. desde el inicio de la presidencia de Trump en enero de 2017, los impactos negativos para la economía mundial y los mercados financieros, las expectativas para la firma de un acuerdo comercial y sus posibles consecuencias positivas.… Continue reading

Noviembre y diciembre de 2018 y los activos de riesgo

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Noviembre y diciembre de 2018 y los activos de riesgo

Los mercados financieros se han despedido del año prolongando las caídas registradas durante los últimos meses. El mal comportamiento de los activos ha seguido agravándose durante el último período de 2018 a causa de la rumorología en torno al inicio de un cambio de ciclo que, basándose en la creencia del consenso, debería producirse en 2020.

La curva de tipos de interés en Estados Unidos, uno de los principales indicadores adelantados por excelencia, ha continuado aplanándose y, por ende, lastrando el sentimiento de los agentes del mercado, aunque se mantuvo en terreno positivo.

El brexit continúa erosionando la confianza de los inversores porque, a pesar de que la fecha de su resolución se acerca (29 de marzo), no existe consenso en el Parlamento británico, hecho que incrementa la probabilidad de una salida de la UE no acordada. El riesgo italiano se ha aminorado, ya que el Gobierno y Bruselas llegaron a un acuerdo en diciembre para la aprobación de la Ley de Presupuestos de 2019.

Al otro lado del Atlántico, la guerra comercial entre Estados Unidos y China continuó latente, aunque se redujo en términos de intensidad; en noviembre, ambos países retomaron las negociaciones y pocos días después acordaron una tregua temporal de 90 días.

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Incertidumbre geopolítica y aversión al riesgo

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Incertidumbre geopolítica y aversión al riesgo

Durante los meses de septiembre y octubre, los mercados financieros estuvieron marcados por varios factores de incertidumbre económica, financiera y política, que provocaron un movimiento de aversión al riesgo tanto en renta variable como en renta fija. Los hechos más relevantes del periodo fueron:

  • El incremento de la tensión en China por la subida del tono proteccionista de Estados Unidos, que reduce las perspectivas de crecimiento de la economía;
  • El estancamiento en las negociaciones por el brexit entre el Reino Unido y la Comisión Europea;
  • Las dudas acerca de la viabilidad de los presupuestos italianos.

Por el lado de las negociaciones por el brexit y a pocos meses de la fecha definitiva de salida (marzo de 2019), los 27 países miembros revisaron el estado de las negociaciones con el Reino Unido en la reunión de la Comisión Europea. Los líderes de los 27 se reafirmaron en permanecer unidos y señalaron que, a pesar de las intensas negociaciones, no se había logrado un progreso suficiente en el pacto de salida del Reino Unido de la UE para comenzar a discutir sobre la futura relación entre ambas partes. En cuanto a los presupuestos presentados por Italia, la Comisión Europea destacó que los planes de gasto del país transalpino eran excesivos, calificando el objetivo de déficit de desviación excesiva sin precedentes” y demandando al Gobierno formado por el Movimiento 5 Estrellas y la Liga Norte una corrección de los presupuestos.… Continue reading

La actualidad económica por Francesc Sànchez, 15 de octubre

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La actualidad económica por Francesc Sànchez, 15 de octubre

Nota de Mercado

Las pasadas semanas han estado marcadas por una agenda política muy intensa así como por las decisiones de los bancos centrales en materia de política monetaria.
En términos políticos los principales factores de riesgo son:

  • La evolución de las negociaciones entre el Reino Unido y la Unión Europea parece que avanza pero queda una cuestión fundamental aún sin resolver: la gestión de la frontera entre Irlanda del norte y el Reino Unido es determinante para poder alcanzar un acuerdo satisfactorio para los intereses europeos;
  • Las tensiones generadas por el gobierno italiano por la presentación de unos presupuestos nacionales que suponen una generación de déficit superior a lo propuesto por el conjunto de la Euro cámara.

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Volatilidad en verano

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Volatilidad en verano

Desde inicios del pasado mes de agosto, los mercados financieros mundiales se han visto afectados por varios factores de incertidumbre económica, financiera y política que, de forma simultánea, han causado correcciones en los índices bursátiles, los tipos de cambio y los spreads de crédito en unos mercados caracterizados por la menor actividad y liquidez del periodo de verano. En este informe describimos lo ocurrido durante este trimestre, vemos cuál fue el impacto en los mercados y analizamos las expectativas para los próximos meses.

La tendencia hacia una normalización de las políticas monetarias a nivel mundial evidencia un riesgo para países con elevados déficits estructurales. Adicionalmente, las iniciativas proteccionistas del gobierno de EE.UU. significan un factor de riesgo para el comercio exterior global y, en menor medida, para las expectativas de crecimiento económico. Tras años de fuerte dinamismo económico en las economías avanzadas y emergentes, es probable que en los próximos años veamos un menor ritmo de crecimiento. En el último World Economic Outlook de abril, el FMI actualiza sus previsiones de crecimiento para las economías avanzadas con un 2,5% para 2018 y un 2,2% para 2019.

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras (3a Parte)

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras (3a Parte)

Diversificación y optimización

Después de haber seleccionado las acciones candidatas a incorporarse en la cartera, iniciamos la última fase del proceso de inversión: la diversificación y optimización de la cartera.

Por diversificación se entiende distribuir el importe a invertir en un mínimo número de acciones con características diferentes. La diversificación de la cartera no puede confundirse con la simple inversión en un elevado número de acciones. Por ejemplo, una cartera compuesta por acciones de Exxon, Repsol, Total, BP, Shell, Petrobras, Lukoil, etc., puede entenderse como una cartera distribuida pero no como una cartera diversificada, ya que las cotizaciones de estas acciones fluctuarán de forma muy similar y con fuerte sensibilidad a un único factor económico: el precio del petróleo.… Continue reading

Vuelta al cole y vuelta a los mercados

Actualidad Finanzas

Vuelta al cole y vuelta a los mercados

VUELTA A LOS MERCADOS

Tras un mes de agosto ligeramente convulso en los mercados, finalizan las vacaciones y es necesario hacer balance para tener monitorizados los factores de riesgo que podemos encontrarnos en la fase final del año. El FMI ha publicado, en su último informe del mes abril sobre perspectivas económicas, un crecimiento mundial del 3,9% para 2018. Mostrando que la situación económica a nivel global es muy saludable y goza de buenas perspectivas en general, los últimos datos adelantados apuntan a la continuidad de la evolución macro al menos en las economías desarrolladas.

Del mismo modo, desde el punto de vista microeconómico, las empresas generan recurrentes y crecientes beneficios. En EE.UU., en los resultados del 2º trimestre, el crecimiento medio del beneficio por acción interanual del S&P ha sido del 25%, y en Europa, del 7%. La evolución de las cotizaciones a medio plazo recoge el crecimiento del beneficio por acción de las compañías, y por tanto es el soporte fundamental y el valor de las mismas.… Continue reading

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