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Actualidad económica, diciembre 2018

Actualidad Finanzas Mercados

Actualidad económica, diciembre 2018

La semana pasada, el conjunto de mercados de renta variable sufrieron correcciones que se iniciaron en la sesión del viernes, y en el caso europeo llegaron a extenderse hasta el pasado lunes. Las motivaciones de estos movimientos parecen estar ligadas a eventos de índole política tales como el brexit, Italia y la evolución de la guerra comercial entre EE.UU. y China.

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El impacto medioambiental del Black Friday y el Ciber Monday

Actualidad Economía sostenible

El impacto medioambiental del Black Friday y el Ciber Monday

Los descuentos y las ofertas exclusivas del Black Friday y el Ciber Monday han vuelto a revolucionar las ventas un año más. Los ciudadanos aprovechan estas fechas para encontrar las mejores gangas antes de las Navidades. Este año 2018, en Amazon, las ventas han batido el récord respecto los años anteriores, concretamente, se han vendido 750.000 juguetes, 800.000 artículos del hogar y 500.000 productos relacionados con el sector móvil. Según un Informe realizado por la empresa Adobe Analytics, estas fechas son el periodo del año en el que se realizan más compras en comparación al resto de días, siendo, al menos, el 57% de los pedidos a través de Internet. Frente a esta situación, el que sale más perjudicado es el medioambiente.

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El auge de los vehículos de nueva movilidad urbana

Actualidad Social

El auge de los vehículos de nueva movilidad urbana

El tráfico metropolitano, la contaminación atmosférica, así como el aumento del precio del transporte púbico, han provocado que muchas personas opten por usar alternativas más sostenibles y económicas para moverse en las ciudades. Tanto es así que la presencia de bicicletas y patinetes eléctricos está revolucionando la movilidad en los núcleos urbanos.

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VI Jornada RSE: Territorio socialmente responsable y transparente

Actualidad Empresas

VI Jornada RSE: Territorio socialmente responsable y transparente

El pasado viernes 23 de noviembre Caja de Ingenieros participó en la VI jornada de RSE con el título Territorio socialmente responsable y transparente.
Con el objetivo de generar un compromiso con la transparencia, la Jornada, organizada por el Colegio de Censores Jurados de Cuentas de Cataluña y Respon.cat, daba importancia en hacer avanzar la cultura empresarial del país.… Continue reading

Cómo proteger su cartera de deuda pública y renta fija en un entorno de alza de tipos de interés

Actualidad Finanzas

Cómo proteger su cartera de deuda pública y renta fija en un entorno de alza de tipos de interés

A principios de noviembre se celebró la conferencia europea “Fixed Income Future Leaders Summit Amsterdam 2018”. En una de las mesas redondas, que trató sobre la problemática de “Cómo proteger su cartera de deuda pública y renta fija en un entorno de alza de tipos de interés”, participó Bas Fransen, director de Mercado de Capitales del Grupo Caja de Ingenieros, junto con especialistas de gestión de renta fija de entidades como JPMorgan, Amundi Asset Management, TD Securities y MN Asset Management.

Aunque el debate se centró en la problemática de la gestión de carteras institucionales, se comentaron múltiples aspectos de interés para los inversores en general como, por ejemplo, ¿cuál será el impacto del fin del Programa de Compra de Activos (Quantitative Easing) del Banco Central Europeo?

El pasado mes de junio, el presidente Draghi anunció que en diciembre de 2018 finalizarán las compras netas de deuda pública, renta fija corporativa, cédulas hipotecarias y titulizaciones realizadas desde marzo 2015 dentro del mandato del Programa Quantitative Easing (QE). Según este programa, el BCE ya ha comprado hasta la fecha un importe de 2.500.000 millones de euros. Desde el pasado mes de septiembre, el BCE realiza compras por importe de 15.000 millones de euros mensuales.

deuda pública y renda fija

¿Cuál será el impacto de esta modificación de la política monetaria del BCE?

Miremos los detalles del QE

Desde su inicio en marzo de 2015, el importe total comprado por el BCE equivale al 22% del PIB de la eurozona. El total de deuda comprado por el BCE es aproximadamente un 25% del total de deuda pública emitida de países de la eurozona y un 15% de la renta fija corporativa emitida. Al finalizar este año 2018, el BCE habrá realizado compras de deuda pública prácticamente equivalentes a la emisión neta (nueva emisión menos las amortizaciones) de los Tesoros Públicos de países como España o Italia.

Por tanto, el fin del QE del BCE tendrá un impacto considerable en la deuda pública y renta fija en el sentido de que desaparece un fuerte comprador del mercado. Aunque posiblemente no deberíamos hablar de desaparecer, ya que el BCE ha anunciado que, una vez finalizadas las compras netas en diciembre de 2018, continuará reinvirtiendo los vencimientos de deuda que tiene en su cartera. Estos flujos de reinversión continuarán siendo elevados: un análisis de los vencimientos indica que el BCE renovará compras por importe de aproximadamente 15.000 millones de euros mensuales durante los años 2019 y 2020, un importe equivalente a las compras netas de estos últimos tres meses del año.

deuda pública y renda fija

Con el QE y su política monetaria expansiva en general, el BCE creó una situación de tipos de interés negativos o muy bajos en los mercados y, además, una sensación de protección entre los inversores, que, a su vez, generó la necesidad y la voluntad (sobre todo entre inversores institucionales, pero también entre los minoristas) de asumir mayor riesgo en sus inversiones en renta fija. La tendencia de búsqueda de rentabilidad se tradujo en mayores flujos de inversiones en títulos a más largo plazo, en renta fija en divisa extranjera, en renta fija corporativa con ratings inferiores a investment grade o en títulos con menores garantías como bonos subordinados o participaciones preferentes.

Por todas estas razones, el fin del QE del BCE tendrá un impacto trascendental en las estrategias de inversión de los diferentes inversores que deben enfrentarse a tipos de interés y diferenciales de crédito más elevados. Sobre todo porque el inicio de la normalización de la política monetaria en la eurozona se produce en un momento en el que otros bancos centrales globales también han iniciado su gradual retirada de los estímulos monetarios.

Pero existen factores que hacen pensar que este cambio estructural en los mercados de deuda pública y renta fija será gradual. Por un lado, porque el BCE ha anunciado que los tipos de interés se mantendrán bajos durante un tiempo prolongado. Concretamente, Draghi declaró que “… el BCE espera que los tipos de interés se mantendrán en los niveles actuales como mínimo hasta verano de 2019, y en cualquier caso durante el tiempo que sea necesario para asegurar la continua convergencia de la inflación a niveles que están por debajo pero cerca del 2%…”. Y por otro, como ya hemos comentado anteriormente, porque el BCE continuará reinvirtiendo los vencimientos en su cartera y porque continuará inyectando liquidez a través de sus distintas subastas de liquidez al sistema financiero.

Economía Social: otra visión de la economía

Actualidad Finanzas General

Economía Social: otra visión de la economía

La universidad es una institución pensada para crear y difundir conocimiento. Inherente a ella se encuentra el espíritu crítico, el racionalismo y el método científico. Con un especial ímpetu en los últimos cuarenta años, las ciencias sociales han ido quedando cautivas de un cierto dogmatismo y visión que ha depreciado aquellas corrientes de pensamiento que no siguen el mainstream dominante. Es sorprendente, por ejemplo, que en las facultades de economía y empresa cada vez se mencione menos a autores como Keynes o que hayan desaparecido de los temarios pensadores como Marx o Pierre-Joseph Proudhon.

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Los nuevos hábitos de compra de los consumidores ecológicos

Economía sostenible Ingenium Shopping

Los nuevos hábitos de compra de los consumidores ecológicos

Cada vez más consumidores se suben al carro ecológico. Según un Informe realizado en 2018 por Ecological.Bio (empresa especializada en ofrecer servicios de asesoría y consultoría en el sector alimentario y distribución ecológica), que recoge los últimos datos recopilados por el Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente (MAPAMA), las ventas de productos ecológicos incrementaron un 12,55% durante los años 2015 y 2016. Hay una clara tendencia hacia este tipo de compra que está generando nuevos hábitos. Tanto es así que no solo hablamos de una moda pasajera, sino de un estilo de vida.

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Actualidad económica 12 de noviembre

Actualidad Finanzas

Actualidad económica 12 de noviembre

La semana pasada empezó con la entrada en vigor de las sanciones a Irán por parte de EEUU, que tuvieron un impacto inicial considerable en el precio del Petróleo. El futuro de Brent se situó en 86.6$/Barril. Pero los incrementos de producción efectuados por Rusia y Arabia Saudí tuvieron un efecto contrario para el crudo que llegó a situar de su futuro europeo en niveles de 70$/Barril. Hoy se han producido declaraciones por el ministro de Energía Saudí en las que ha anunciado recortes en la extracción diaria que podrían generar presiones alcistas en precio. Actualmente la cotización se encuentran en zona de un soporte técnico que podría marcar un rebote en los niveles indicados en el Gráfico 1:… Continue reading

Rutina Zero Waste

Economía sostenible

Rutina Zero Waste

¿Crees que reciclar no es suficiente para contribuir en el cuidado del medioambiente? Únete entonces a la tendencia Zero Waste y comienza tu rutina sostenible. Hace unos meses publicábamos un artículo en el blog sobre el estilo de vida Zero Waste. Ahora queremos ir un poco más allá y proponeros una serie de consejos que os ayudarán a reducir a gran escala los residuos que producimos diariamente.

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