Segons la Circular de 2014 d’Inverco sobre l’aplicació de criteris ASG en la política d’inversió de les Institucions d’Inversió Col·lectiva (IIC), la Inversió Socialment Responsable (ISR) pot categoritzar-se en dos blocs. D’una banda, existeixen els criteris Negatius, basats en l’exclusió de certes activitats o l’avaluació basada en normes; de l’altra, els criteris Positius o Valoratius “donen suport a les inversions en empreses que contribueixin positivament al desenvolupament de l’ideari ISR”. Precisament en aquest epígraf, trobem l’estratègia coneguda com a Inversions d’Impacte.
Què entenem per Inversió d’Impacte?
Es tracta d’inversions que tenen en compte no només els indicadors econòmics, sinó també l’impacte social i/o mediambiental de l’empresa, a més d’implantar-se tant en països en vies de
desenvolupament com en desenvolupats. Un dels principals catalitzadors d’aquesta estratègia és la contribució al desenvolupament sostenible.
A Caixa Enginyers Gestió, els fons ISR adopten estratègies d’Integració en la gestió dels vehicles incorporant criteris ASG en l’anàlisi financera tradicional, si bé, de anera complementària,
mesuren quina repercussió a nivell mediambiental i social tenen les posicions en cartera.
A través de l’eina d’anàlisi d’MSCI ESG Research amb dades a tancament de juny, els fons reben una avaluació d’impacte sostenible qualificada com a Alta o Molt Alta partint del percentatge elevat d’ingressos actius que estan vinculats a solucions d’impacte sostenibles si es compara amb el conjunt del mercat. Per a això, s’analitza per a cada companyia la repercussió en termes d’ingressos que els béns i serveis ofereixen en diferents categories, com ara Necessitats Bàsiques, Apoderament (Empowerment) , Canvi Climàtic o Capital Natural.
- En el bloc de Necessitats Bàsiques s’analitza quina és l’exposició dels ingressos de les companyies a productes i serveis d’assistència sanitària, nutrició, habitatge o sanejament. Per exemple, la companyia sueca Essity desenvolupa i comercialitza productes i solucions de cura personal i productes d’higiene professional, i obté més del 90% dels seus ingressos de productes utilitzats amb finalitats de sanejament, com bolquers, tovalloles sanitàries i mocadors de paper higiènic.
- En matèria d’Apoderament (Empowerment), circumscrit a la millora de les condicions socio-econòmiques de col·lectius o individus en minoria en situacions de no igualtat, es tracta de veure quines companyies o sectors estan facilitant la integració dels esmentats col·lectius dins de la societat. Prenem com a exemple el cas de Cisco, considerada una de les companyies globals amb més reputació per la seva inclusivitat.
- Pel que fa a Canvi Climàtic, es quantifica el volum d’ingressos de les companyies que provenen de tecnologies respectuoses amb el medi ambient bé sigui a través d’energies alternatives, eficiència energètica o edificació sostenible. Per exemple, Vestas, Kingspan o Unibail Rodamco serien evidències clares de models de negoci altament vinculats a les esmentades temàtiques.
- Finalment, la solució coneguda com a Capital Natural faria referència al mesurament d’ingressos corporatius vinculats a l’aprovisionament d’infraestructura per a l’accés a l’aigua en condicions sostenibles o a la tecnologia per a la prevenció de la pol·lució. Així, el negoci de la companyia nord-americana Xylem formaria part d’aquest bloc perquè es dedica al disseny, fabricació i aprovisionament de serveis i equips per a l’ús d’aigua i aigües residuals.
