Els criptoactius, també anomenats criptomonedes o criptodivises, es defineixen com una representació digital de valor no emesa ni garantida per un banc central ni per una autoritat pública, no necessàriament associats a una moneda de curs legal, que no tenen la consideració de moneda o divisa, però que són acceptats per persones físiques i jurídiques com a mitjà que pot transferir-se, emmagatzemar-se o negociar-se per mitjans electrònics.
Quines són les principals característiques que presenten?
- Avantatges econòmics: reducció de costos i temps de processament de les transaccions.
- Avantatges per als operadors en el mercat, limitada interferència dels poders públics.
- Caràcter global i descentralitzat: es regulen sense necessitat de cap govern o Banc Central.
I els desafiaments?
- La tecnologia blockchain en què es basen revesteix una complexitat que dificulta la seva comprensió.
- Mitigar els riscos derivats del seu ús, principalment:
-
- Riscos reguladors i falta de supervisió pels reguladors.
- Riscos relacionats amb la ciberseguretat.
- Riscos relacionats amb l’estabilitat dels mercats i la integritat del sistema financer, així com amb la protecció de consumidors i inversors.
- Riscos que afecten la identificació deguda dels clients i les obligacions d’informació per a la prevenció del blanqueig de capitals.
Dit això, veiem que existeixen una sèrie de riscos associats a l’ús dels criptoactivos.
Quins són aquests riscos?
Riscos d’inversió
- Riscos per a l’estabilitat i integritat dels mercats i, en conseqüència, per a la protecció de l’inversor minorista. Els criptoactivos no cotitzen en mercats financers regulats.
- No regulats a Espanya ni a la UE, per la qual cosa no estan protegits per les garanties associades a productes financers o d’inversió regulats.
- Volatilitat extrema: es tracta d’inversions altament especulatives, ja que el seu valor està sotmès a fortes oscil·lacions i són vulnerables a la manipulació de preus.
- Risc elevat de pèrdua del capital invertit per la seva dependència de tecnologies noves i en canvi continu.
- Problemes d’il·liquiditat: absència de mercats organitzats subjectes a regulació, fet que pot dificultar-ne la venda per obtenir efectiu convencional.
- Riscos de transparència: poden oferir informació insuficient o inadequada a l’inversor.
Riscos de blanqueig de capitals
És un sector que proporciona nombroses oportunitats temptadores per a les organitzacions criminals com ara les següents:
- Pseudoanonimat: possibilitat d’ocultació parcial de la identitat dels intervinents.
- Limitacions en la identificació deguda dels clients (KYC).
- Dificultat en el rastreig dels fons.
- Sector molt actiu i en evolució contínua.
- Avantatges transaccionals atractius per als delinqüents:
-
- Sector àgil
- Econòmic
- Global
- Descentralitzat
Altres riscos
- Risc de ciberseguretat: les plataformes de compravenda o intercanvi poden ser víctimes d’atacs informàtics.
- Risc de frau i estafa:
-
- En dipositar els diners en un compte central, podria no ser retornat.
- Suplantació d’identitats de personatges populars per captar víctimes d’estafes.
- Phishing o robatori de credencials online per tal de simular webs legítims d’organismes oficials o bancs.
- Riscos per garantir la custòdia de les criptomonedes: validació del programari, custòdia de claus o gestió del risc de ciberatacs.
Normativa aplicable
Existeix una preocupació creixent derivada dels nombrosos riscos que planteja la demanda en l’adquisició i ús de criptoactius. Aquesta preocupació queda reflectida, parcialment, en avisos, alertes, advertiments o regulació incipient, però no en una acció reguladora harmonitzada i global. Es recomana consultar les actuacions següents:
13/11/2017. Declaracions de l’ESMA que alerten els inversors sobre els alts riscos de les Ofertes Inicials de Monedes (ICO).
8/2/2018. Comunicat conjunt de la CNMV i del Banc d’Espanya sobre criptomonedes i Ofertes Inicials de Criptomonedes (ICO). Consideracions de la CNMV sobre criptomonedes i ICO adreçades als professionals del sector financer.
12/2/2018. Advertiment de les ESA (ESMA, EBA i EIOPA) als inversors sobre el risc d’adquirir monedes virtuals.
Juny 2020. L’avantprojecte de llei per modificar la Llei 10/2010, de 28 d’abril, de prevenció del blanqueig de capitals i del finançament del terrorisme i transposar a l’ordenament jurídic espanyol la Cinquena Directiva de PBC/FT. Això suposarà la regulació, per primera vegada a Espanya, de les activitats de canvi de moneda virtual, canvi d’aquestes monedes per moneda de curs legal i moneder de custòdia que duen a terme els proveïdors denominats exchangers.
