Los criptoactivos, también llamados criptomonedas o criptodivisas, se definen como una representación digital de valor no emitida ni garantizada por un banco central ni por una autoridad pública, no necesariamente asociados a una moneda de curso legal, que no tienen la consideración de moneda o divisa, pero que son aceptados por personas físicas y jurídicas como medio que puede transferirse, almacenarse o negociarse por medios electrónicos.

¿Cuáles son las principales características que presentan?

1. Ventajas económicas: reducción de costes y tiempo de procesamiento de las transacciones.
2. Ventajas para los operadores en el mercado, limitada interferencia de los poderes públicos.
3. Carácter global y descentralizado: se regulan sin necesidad de ningún gobierno o Banco Central.

¿Y los desafíos?

1. La tecnología blockchain en la que se basan reviste una complejidad que dificulta su comprensión.
2. Mitigar los riesgos derivados de su uso, principalmente:

• • Riesgos regulatorios y falta de supervisión por los reguladores.
  • Riesgos relacionados con la ciberseguridad.
  • Riesgos relacionados con la estabilidad de los mercados y la integridad del sistema financiero, así como con la protección de consumidores e inversores.
  • Riesgos que afectan a la debida identificación de los clientes y a las obligaciones de información para la prevención del blanqueo de capitales.

Dicho esto, vemos que existen una serie de riesgos asociados al uso de los criptoactivos.

¿Cuáles son estos riesgos?

Riesgos de inversión

1. Riesgos para la estabilidad e integridad de los mercados y, en consecuencia, para la protección del inversor minorista. Los criptoactivos no cotizan en mercados financieros regulados.
2. No regulados en España ni en la UE, por lo que no están protegidos por las garantías asociadas a productos financieros o de inversión regulados.
3. Volatilidad extrema: se trata de inversiones altamente especulativas, ya que su valor está sometido a fuertes oscilaciones y son vulnerables a la manipulación de precios.
4. Riesgo elevado de pérdida del capital invertido por su dependencia de tecnologías novedosas y en cambio continuo.
5. Problemas de iliquidez: ausencia de mercados organizados sujetos a regulación, lo que puede dificultar su venta para obtener efectivo convencional.
6. Riesgos de transparencia: pueden ofrecer información insuficiente o inadecuada al inversor.

Riesgos de blanqueo de capitales

Es un sector que proporciona numerosas oportunidades tentadoras para las organizaciones criminales como las siguientes:

1. Pseudoanonimato: posibilidad de ocultación parcial de la identidad de los intervinientes.
2. Limitaciones a la debida identificación de los clientes (KYC).
3. Dificultad en el rastreo de los fondos.
4. Sector muy activo y en continua evolución.
5. Ventajas transaccionales atractivas para los delincuentes:

• • sector ágil
  • barato
  • global
  • descentralizado

Otros riesgos

1. Riesgo de ciberseguridad: las plataformas de compraventa o intercambio pueden ser víctimas de ataques informáticos.
2. Riesgo de fraude y estafa:
   • Al depositar el dinero en una cuenta central, podría no ser devuelto.
   • Suplantación de identidades de personajes populares para captar víctimas de estafas.
   • Phishing o robo de credenciales online para simular webs legítimas de organismos oficiales o bancos.
3. Riesgos para garantizar la custodia de las criptomonedas: validación del software, custodia de claves o gestión del riesgo de ciberataques.

Normativa aplicable

Existe una creciente preocupación derivada de los numerosos riesgos que plantea la demanda en la adquisición y uso de criptoactivos. Esta preocupación queda reflejada, parcialmente, en, avisos, alertas, advertencias o regulación incipiente, pero no en una acción regulatoria armonizada y global. Se recomienda consultar las siguientes actuaciones:

13/11/2017. Declaraciones de la ESMA que alertan a los inversores sobre los altos riesgos de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO).

15/1/2018. La CNMV difunde un comunicado de la SEC con consideraciones de su presidente sobre las criptomonedas y las denominadas Ofertas Iniciales de Criptomonedas (Initial Coin Offerings o ICO).

8/2/2018. Comunicado conjunto de la CNMV y del Banco de España sobre criptomonedas y Ofertas Iniciales de Criptomonedas (ICO). Consideraciones de la CNMV sobre criptomonedas e ICO dirigidas a los profesionales del sector financiero.

12/2/2018. Advertencia de las ESA (ESMA, EBA y EIOPA) a los inversores sobre el riesgo de adquirir monedas virtuales.

Junio 2020. El anteproyecto de ley para modificar la Ley 10/2010, de 28 de abril, de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo. Esto supondrá la regulación, por primera vez en España, de las actividades de cambio de moneda virtual, cambio de dichas monedas por moneda de curso legal y monedero de custodia que llevan a cabo los proveedores denominados exchangers.

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