La inversión que integra criterios ASG está en alza. Sin duda, porque ha demostrado que la responsabilidad y la rentabilidad pueden ir de la mano.
Además, pone de manifiesto el valor de la gestión activa como elemento diferenciador, como se desprende de la última revisión del mes de mayo del ranking Inverco (ranking que agrupa todos los fondos de una misma categoría de mayor a menor rentabilidad), en el que los fondos y planes de pensiones del Grupo Caja de Ingenieros se sitúan en puestos destacados.
Pero, ¿qué significa la aplicación de criterios ASG? Significa la aplicación de criterios ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo. En el caso de Caja de Ingenieros Gestión implica no invertir en fabricantes de armas, explosivos o vehículos militares; en fabricantes de componentes específicos para la industria militar; fabricantes de tabaco y otras compañías con ingresos superiores al 30% en este sector; ni en países clasificados con un Índice de Derechos Humanos medio o bajo según la ONU.
Pero además, la inversión socialmente responsable no solo plantea criterios de exclusión, sino también inclusivos como políticas de sostenibilidad, de lucha contra el cambio climático o de integración social.
Para ello Caja de Ingenieros Gestión monitoriza 120 indicadores para evaluar la calidad ASG de las compañías, en colaboración con Sustainalytics, que permite conocer el compromiso con estos criterios extrafinancieros.
Finalmente, para construir el scoring, se analizan las siguientes áreas mediante sus correspondientes indicadores:
- ambiental (impacto ambiental, residuos, agua, innovación y emisiones);
- social (impacto en la sociedad, empleados, clientes y proveedores);
- gobiernos corporativo (transparencia, normas y dirección);
- y controversias (ambientales, sociales y de gobierno).
Ventajas de la gestión socialmente responsable
Quedan claras, pues, las ventajas de la gestión socialmente responsable porque permiten minimizar el impacto de los riesgos potenciales de las inversiones como los accidentes por una gestión ineficaz, las multas a las compañías por mal gobierno o las pérdidas que sufren por no adaptarse a las exigencias en la lucha contra el cambio climático, por mencionar algunos casos.
Pero además, la ISR reduce el coste del capital, y esto se debe a que las compañías que tienen elevadas exigencias en cuanto a su gobierno corporativo son más solventes en el largo plazo porque asumen menos riesgos. Como consecuencia, obtienen una mejor calificación crediticia y una rebaja del coste de la deuda, así como un descenso del coste del capital porque les resulta más fácil atraer a nuevos inversores.
Y por supuesto, y lo que sin duda también marca la diferencia, es que genera rentabilidad, o lo que es lo mismo en el sector, genera alpha. Sin duda esto puede suscitar reticencias y parecer contradictorio, porque tradicionalmente se ha asociado la responsabilidad social y la gestión responsable a la obtención de menores beneficios o rentabilidades.
Frente a esta percepción diferentes estudios demuestran que las compañías gestionadas de forma responsable tienen menor volatilidad en el medio plazo porque están menos expuestas a los riesgos potenciales. Y a largo plazo esto se traduce en mayores rentabilidades.
Es por ello que consideramos que la Inversión Socialmente Responsable es presente y es futuro.
