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Durante las últimas semanas hemos visto como el ritmo de propagación de Coronavirus ha aumentado a nivel global. Hoy diversos estados cierran sus fronteras y solicitan a su población que se confine en sus casas para controlar su avance. Este confinamiento, necesario en términos sanitarios, implica una drástica, aunque temporal, reducción de la actividad económica, y por consiguiente una rebaja de las expectativas de crecimiento mundial.
Coronavirus y Mercados Financieros
Esta revisión de las expectativas de crecimiento se traslada, cómo no podría ser de otra forma, también a los mercados financieros donde las dudas de los inversores han provocado correcciones significativas en todo el mundo; así como en casi todas las categorías de activos: afectando tanto a los valores de renta variable como a los de renta fija.
Hemos de valorar de forma muy positiva el imponente programa de estímulos que el conjunto de gobiernos y bancos centrales están aplicando para contener estas correcciones, recordando que estos estímulos suelen ser efectivos a medio plazo, y no de forma inmediata.
Por otro lado hemos de tomar a China como referencia. Aunque parece que aquí aún estamos algo lejos, sabemos que las medidas aplicadas en Asia HAN FUNCIONANDO ADECUADAMENTE, y lo más importante, en un plazo razonable de tiempo. De hecho, se espera que el ritmo económico pueda recuperar buenos niveles a mediados de año.
Este calendario combinado con los estímulos ya comentados podrían favorecer una robusta recuperación una vez se controle la epidemia.
Recordemos que los escenarios de estrés en los mercados, de mayor o menor envergadura, son frecuentes, y que aquellos inversores que cuentan con más experiencia suelen tomar decisiones en general más acertadas que aquellas tomadas por inversores que son presa del pánico.
Recurriendo a la experiencia, podemos decir que en el pasado las estrategias mixtas de sesgo defensivo y que no renunciaron a posiciones de riesgo para aprovechar posibles mejoras del mercado han sido las más acertadas en momentos hostiles como el actual.
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