Ante el auge del brote del coronavirus y el efecto en los mercados, hemos analizado el impacto económico y las afecciones del brote hasta el momento. Aunque la situación en China parece haberse controlado, la actividad económica del país sigue deteriorándose.
Los indicadores de actividad real se han contraído fuertemente:
- No hay movimiento en las carreteras.
- La venta de viviendas es 4 veces menor a lo habitual.
- El consumo de electricidad se ha contraído un 70%.
Ante esta situación, esperamos que la publicación de datos en febrero sea comparable a las distintas crisis sanitarias anteriores, con fuertes descensos de los índices PMI así́ como en otros indicadores de actividad.
La actividad no solo se deteriora en China, tiene efecto secundario en el resto del mundo. ¿A qué se debe esta situación?
Básicamente al rol que China tiene dentro de la cadena de suministros, que hace vulnerable al resto de las economías, y, en última instancia, a las grandes multinacionales. Muchas compañías sufren escasez de suministros y no pueden atender a sus necesidades de producción, afectando tanto al volumen de ventas como al resultado final.
Como ejemplo: Apple anunció que no cumplirá con el objetivo de ventas de IPhone del 1T2020 debido al cierre de puntos de venta y ralentización de sus plantas de producción.
Ante esta situación, ¿Qué podemos esperar del entorno económico y de los activos financieros?
En el escenario base de una paulatina contención del coronavirus, se espera que la actividad repunte con fuerza en 2T y 3T 2020 gracias a la reanudación de la producción y de la actividad laboral en China, impulsada además por las medidas fiscales y monetarias implementadas recientemente.
El efecto económico será́ por tanto temporal y la recuperación económica de China, una vez contenido el virus, será rápida e intensa, con impactos positivos en la economía mundial.
¿Ha cambiado la perspectiva de las compañías a largo plazo en la última semana por el coronavirus? La respuesta es NO. Click Para Twittear“El coronavirus no influye en el comportamiento de las compañías a medio y largo plazo.” Warren Buffett, inversor y empresario de renombre.
Aunque los distintos análisis apuntan a un control de la actual crisis sanitaria en los próximos meses, el elevado grado de incertidumbre sobre la evolución del contagio a nivel mundial nos obliga a aplicar prudencia y cautela en nuestras inversiones en forma de una adecuada diversificación entre tipología de activos, mercados y sectores.
No obstante, la expectativa de una reanudación de las actividad económica en próximos meses y trimestres y la continuación de las políticas monetarias expansivas y el nivel bajo de los tipos de interés a nivel mundial, nos hace mantener nuestra recomendación de inversión en activos de riesgo con un horizonte de inversión medio y largo, soportada además por un entorno de políticas monetarias expansivas y bajos tipos de interés.
