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ARTÍCULOS DEL AUTOR Bas Fransen

SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras (3a Parte)

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras (3a Parte)

Diversificación y optimización

Después de haber seleccionado las acciones candidatas a incorporarse en la cartera, iniciamos la última fase del proceso de inversión: la diversificación y optimización de la cartera.

Por diversificación se entiende distribuir el importe a invertir en un mínimo número de acciones con características diferentes. La diversificación de la cartera no puede confundirse con la simple inversión en un elevado número de acciones. Por ejemplo, una cartera compuesta por acciones de Exxon, Repsol, Total, BP, Shell, Petrobras, Lukoil, etc., puede entenderse como una cartera distribuida pero no como una cartera diversificada, ya que las cotizaciones de estas acciones fluctuarán de forma muy similar y con fuerte sensibilidad a un único factor económico: el precio del petróleo.… Continue reading

SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte II

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte II

Comparativa sectorial

La primera fase descrita en el apartado anterior, por tanto, nos permite filtrar el inmenso universo de inversión y realizar una preselección de compañías de calidad y a precios de valoración razonables.

¿Cómo continuamos nuestro modelo de gestión? Con el objetivo de comparar dichas compañías preseleccionadas con sus principales competidores, realizamos una comparativa sectorial basada en múltiplos comparables. Nos permite considerar cuál es el potencial o la calidad del modelo de negocio comparado con el sector, cuáles son sus fortalezas y sus debilidades o cuál es su valoración relativa.

Cada sector tiene sus propias características y factores de rentabilidad. El modelo de negocio, las oportunidades y los riesgos de compañías del sector bancario son totalmente distintos a los del sector utilities. Por esta razón, añadimos a esta comparativa sectorial un análisis de los distintos catalizadores del sector: ¿Qué factores económicos, financieros, políticos y regulatorios pueden afectar el negocio, la rentabilidad y el coste de financiación de la empresa?… Continue reading

SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte I

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte I

Recientemente se ha lanzado SGDC Bolsa Premium, un nuevo servicio de gestión discrecional de carteras de renta variable. Con el objetivo de ofrecer un servicio de inversión personalizado y pensado para socios de la Entidad que quieren delegar la gestión de su cartera de renta variable, el nuevo servicio propone una inversión con un modelo de gestión propio e independiente.

El entorno actual, los riesgos geopolíticos, los cambios en la política monetaria de los principales bancos centrales y las iniciativas proteccionistas generan un incremento de la volatilidad en los mercados financieros, que requieren una gestión activa de las carteras de inversiones financieras.

En este post os mostramos la primera parte de un ciclo de 3 publicaciones donde expondremos al detalle este nuevo servicio de gestión discrecional de carteras.

¿Cómo se gestionarán las carteras de SGDC Bolsa Premium?

El modelo de gestión de renta variable de Caja de Ingenieros se basa en un proceso de análisis para seleccionar compañías de calidad. El modelo se compone de diferentes fases.… Continue reading

Contagio en los mercados financieros por  la incertidumbre política en Italia

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Contagio en los mercados financieros por la incertidumbre política en Italia

Desde mediados de mayo los mercados financieros europeos se han visto afectados por la incertidumbre política creada en Italia a causa del principio de acuerdo entre los partidos M5S y Liga Norte. El carácter euroescéptico de ambos partidos políticos y un acuerdo de gobierno sobre la base de una importante expansión fiscal han causado una ampliación de la prima de riesgo de la deuda italiana y una corrección de su índice bursátil con posteriores movimientos de volatilidad y contagio hacia los demás mercados europeos en general y periféricos en particular.

Situación política en Italia

A mediados de mayo el partido anti-sistema 5 Estrellas (M5S) y el partido de extrema derecha Liga Norte anunciaron un principio de acuerdo de gobierno de coalición para Italia.

Aunque en el borrador del programa de gobierno de ambos partidos euroescépticos eliminaron las promesas electorales iniciales de la convocatoria de un referéndum sobre la permanencia de Italia en la Zona Euro o la cancelación de parte de la deuda pública, el programa común de M5S y Liga Norte contiene algunos puntos que pueden provocar un conflicto con la UE y la Zona Euro: un importante aumento del gasto público, una reducción de los impuestos para hogares y sociedades y la creación de una renta universal de 780 euros al mes. Estas medidas podrían provocar un aumento del déficit público de unos 100.000 millones de euros, entre un 6% y 8% del PIB.

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