Las bolsas reflejaron un comportamiento mixto en la primera semana de publicación de resultados empresariales, así como la evolución de otros focos de interés, como el acuerdo comercial entre China y EE. UU., y la capacidad de May para alcanzar una disposición parlamentaria para alcanzar un acuerdo con la Unión Europea:
En la primera semana de publicación, continúan en buen estado los resultados empresariales en el conjunto de las principales economías avanzadas:
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- UU.: supera el 77 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +5 %.
- EUROPA: supera el 48 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +4 %.
- JAPÓN: supera el 42 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +5 %.
En lo relacionado con las negociaciones entre el gobierno de May y el partido laborista, diversas fuentes del partido de la oposición han declarado que están avanzando adecuadamente, pero le piden al Ejecutivo que sea más flexible para evitar la participación del Reino Unido en las elecciones europeas. El escollo principal se encuentra en el hecho de que la UE solicita que su socio permanezca dentro del mercado único, mientras que los mandatarios británicos no quieren ceder autonomía en materia de política comercial. Otro frente se abre ante la posible celebración de un referendo en ESCOCIA, mediante el que lanzarán una consulta sobre la permanencia del país en el Reino Unido tras el descontento generado por el brexit.
En cuanto a la guerra comercial entre EE. UU. y China, destacaron las declaraciones del presidente Trump, en las que se mostraba optimista ante la segunda ronda de negociaciones, que tendrá lugar esta semana en Pekín.
Por otro lado, el Banco Central chino ha inyectado 267 000 mill. de yuanes a varios bancos comerciales para facilitar la financiación a las pequeñas empresas, una vez los estímulos más significativos a la economía empiecen a surgir efecto.
Los principales índices de renta variable muestran, a fecha de hoy, el siguiente comportamiento respecto a su valoración de principios de año:
- S&P: +17,27 % YTD
- IBEX 35: +10,74 % YTD
- DAX: +16,75 % YTD
- EUROSTOXX 50: +16,60 % YTD
Evolución del Ibex 35 (Fuente: Bloomberg)
Evolución del S&P 5oo (Fuente: Bloomberg)
Respecto a las materias primas, destaca la evolución del Brent tras haber sufrido variaciones en el precio por el impacto del inicio de las investigaciones rusas sobre la contaminación de su petróleo. Fuentes de dicho país declararon que esperaban poder reabrir el oleoducto europeo en aproximadamente dos semanas. Asimismo, el presidente Trump pidió un aumento de las extracciones a la OPEP tras el fin de las excepciones a Irán.
- BRENT: 71,51USD/barril
- ORO: 1283,10 %/onza
Evolución BRENT (Fuente Bloomberg)
Evolución Oro (Fuente Bloomberg)
Por su parte, la evolución del mercado de deuda ha mostrado una evolución sin grandes variaciones respecto a la última nota publicada, aunque cabe destacar que el Bund, bono alemán a 10 años, ha vuelto a situar su rentabilidad en el terreno negativo:
- BUND: –0,07 %
- TREASURY: 2,50 %
- DEUDA DEL ESTADO ESPAÑOL: 1,00 %
Evolución de la TIR del Bund (Fuente: Bloomberg)
Para esta semana, la agenda se centra en la publicación, por un lado, de datos macroeconómicos relevantes, así como en la continuación de la publicación de resultados empresariales:
A nivel macroeconómico, destacan los siguientes hitos:
- Martes: publicación del Índice de Confianza del Consumidor de Alemania.
- Martes: publicación de la tasa de paro en la zona euro.
- Miércoles: publicación del Índice Manufacturero de Caixin
- Miércoles: reunión de la Reserva Federal estadounidense.
- Jueves: publicación de los PMI de países europeos.
- Viernes: revisión de los datos de ocupación en EE. UU.
