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Etiqueta: Renta Variable

Elecciones Europeas y repercusión en los mercados

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Elecciones Europeas y repercusión en los mercados

Elecciones Europeas 2019

Ayer se conocieron los resultados de las elecciones europeas, en las que se registraron cambios sustanciales en relación a los comicios anteriores celebrados en 2014.

El primer dato relevante es el incremento de la participación. En esta ocasión ha superado el 50% de los votantes censados. Recordemos que el proyecto europeo está en pleno proceso de revisión, y este incremento de siete puntos porcentuales desde los datos de participación anteriores se traduce en una mayor implicación de la ciudadanía.

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Última semana: Mercados financieros

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Última semana: Mercados financieros

Las bolsas reflejaron un comportamiento mixto en la primera semana de publicación de resultados empresariales, así como la evolución de otros focos de interés, como el acuerdo comercial entre China y EE. UU., y la capacidad de May para alcanzar una disposición parlamentaria para alcanzar un acuerdo con la Unión Europea:

En la primera semana de publicación, continúan en buen estado los resultados empresariales en el conjunto de las principales economías avanzadas:

    • UU.: supera el 77 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +5 %.
    • EUROPA: supera el 48 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +4 %.
    • JAPÓN: supera el 42 % de las expectativas; crecimiento del BPA: +5 %.

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras (3a Parte)

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras (3a Parte)

Diversificación y optimización

Después de haber seleccionado las acciones candidatas a incorporarse en la cartera, iniciamos la última fase del proceso de inversión: la diversificación y optimización de la cartera.

Por diversificación se entiende distribuir el importe a invertir en un mínimo número de acciones con características diferentes. La diversificación de la cartera no puede confundirse con la simple inversión en un elevado número de acciones. Por ejemplo, una cartera compuesta por acciones de Exxon, Repsol, Total, BP, Shell, Petrobras, Lukoil, etc., puede entenderse como una cartera distribuida pero no como una cartera diversificada, ya que las cotizaciones de estas acciones fluctuarán de forma muy similar y con fuerte sensibilidad a un único factor económico: el precio del petróleo.… Continue reading

SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte II

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte II

Comparativa sectorial

La primera fase descrita en el apartado anterior, por tanto, nos permite filtrar el inmenso universo de inversión y realizar una preselección de compañías de calidad y a precios de valoración razonables.

¿Cómo continuamos nuestro modelo de gestión? Con el objetivo de comparar dichas compañías preseleccionadas con sus principales competidores, realizamos una comparativa sectorial basada en múltiplos comparables. Nos permite considerar cuál es el potencial o la calidad del modelo de negocio comparado con el sector, cuáles son sus fortalezas y sus debilidades o cuál es su valoración relativa.

Cada sector tiene sus propias características y factores de rentabilidad. El modelo de negocio, las oportunidades y los riesgos de compañías del sector bancario son totalmente distintos a los del sector utilities. Por esta razón, añadimos a esta comparativa sectorial un análisis de los distintos catalizadores del sector: ¿Qué factores económicos, financieros, políticos y regulatorios pueden afectar el negocio, la rentabilidad y el coste de financiación de la empresa?… Continue reading

SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte I

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SGDC Bolsa Premium: el modelo de análisis, selección y optimización de las carteras – Parte I

Recientemente se ha lanzado SGDC Bolsa Premium, un nuevo servicio de gestión discrecional de carteras de renta variable. Con el objetivo de ofrecer un servicio de inversión personalizado y pensado para socios de la Entidad que quieren delegar la gestión de su cartera de renta variable, el nuevo servicio propone una inversión con un modelo de gestión propio e independiente.

El entorno actual, los riesgos geopolíticos, los cambios en la política monetaria de los principales bancos centrales y las iniciativas proteccionistas generan un incremento de la volatilidad en los mercados financieros, que requieren una gestión activa de las carteras de inversiones financieras.

En este post os mostramos la primera parte de un ciclo de 3 publicaciones donde expondremos al detalle este nuevo servicio de gestión discrecional de carteras.

¿Cómo se gestionarán las carteras de SGDC Bolsa Premium?

El modelo de gestión de renta variable de Caja de Ingenieros se basa en un proceso de análisis para seleccionar compañías de calidad. El modelo se compone de diferentes fases.… Continue reading

Fondos de inversión que reparten rentas

Finanzas

Fondos de inversión que reparten rentas

En el actual entorno de tipos de interés bajos, las estrategias de inversión con el objetivo de obtener rentas o generación de ingresos recurrentes cobran especial interés para poder ofrecer un retorno razonable al inversor.

La oferta de fondos de inversión, además de poder escoger mercados, divisas y estrategias de inversión, entre otros, también permite al ahorrador elegir cómo recuperar las ganancias obtenidas.

A pesar que la forma habitual es la que ofrecen los fondos de inversión de acumulación, cada vez cobran mayor relevancia los fondos de inversión de reparto de rentas, cuyas estrategias están basadas en la distribución de dividendos generados por la cartera de dividendos y/o intereses a través de pagos periódicos a los partícipes en forma de renta.

La sostenibilidad de los dividendos, un pilar esencial en estrategias de rentas

En el marco económico actual, entre las diversas alternativas de activos, se encuentra la inversión en renta variable a través de compañías con sólidas políticas de remuneración al accionista, que posibilita la obtención de dividendos periódicos.… Continue reading

Finanzas

Causas del buen desempeño de la renta variable emergente

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Durante la sesión de hoy nos gustaría explicar brevemente cuáles han sido las causas del buen desempeño de la renta variable emergente durante los dos últimos años.

Tras alcanzar suelo a finales de 2015, los fundamentales económicos de países y compañías han experimentado una significativa mejoría que ha permitido trasladarse a los precios de los activos financieros. Las principales causas se pueden resumir en 4 puntos:

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Finanzas

Japón, oportunidades de inversión

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Celia Benedé nos habla en directo de Japón y de las oportunidades macro y micro desde el punto de vista del inversor.

 El mercado de renta variable en Japón ha sido uno de los que más se ha revalorizado durante este año con una rentabilidad a cierre del 24/11/2017 de 17.98% para el Nikkei 225 frente a un 8.83% del Eurostoxx 50 y un 16.24% del S&P 500.

Principales catalizadores del buen comportamiento del mercado

  1. La victoria clara del partido del Primer Ministro japonés Shinzo Abe. Unas políticas encaminadas a combatir el problema del envejecimiento de la población y el alto nivel de deuda a través de medidas a favor del crecimiento económico.
  2. La continuidad en la política monetaria expansiva del BoJ manteniendo los tipos de interés al -0.1% y con el objetivo del tipo de interés de la deuda gubernamental a 10 años al 0%.
  3. Una cotización de la divisa JPY frente al USD en niveles pre-crisis 2007. Esta buena evolución en las exportaciones se ha reflejado en unos buenos datos de crecimiento del PIB.
  4. Un nivel de inflación en terreno positivo desde septiembre del 2016 dejando atrás los riesgos asociados a la deflación.
  5. Beneficios de las compañías en máximos históricos. Durante el tercer trimestres de 2017 los beneficios de las compañías incrementó un 21% respecto al año anterior.

¿Qué expectativas ofrece el mercado japonés?

  1. Los datos macroeconómicos de Japón siguen en una tendencia de mejora.
  2. Y desde un punto de vista microeconómico: los fundamentales de las compañías se mantienen sólidos y las valoraciones de las empresas siguen siendo atractivas, con el TOPIX cotizando a un PER 16.3x, frente a un S&P500 cotizando con un PER 21.89x.

Por todo lo anterior, en Caja de Ingenieros Gestión mantenemos sobre ponderación al mercado de renta variable japonés tanto en nuestras Carteras Gestionadas de los perfiles más arriesgados como en nuestros Fondos de Fondos Alternativos Multiestrategia.

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