Las perspectivas económicas y financieras para España, Europa y el mundo en general se han visto drásticamente impactadas por la crisis de la COVID-19 y por las necesarias medidas de contención. Desde Caja de Ingenieros hemos elaborado el informe ‘Perspectivas económicas y financieras’ , con el que incidimos en las consecuencias para la economía, la política monetaria y los mercados financieros, independientemente del fuerte y triste impacto sanitario, social e incluso humano.
Impacto de la pandemia. ¿En qué punto estamos?
Nos encontramos en una situación de elevada incertidumbre respecto al impacto de la pandemia en las distintas economías y sectores. También respecto a cuándo y cómo será la recuperación durante este año 2021. En forma de V para algunos países, en forma de W para muchos otros e incluso en forma de K, con una creciente desigualdad económica entre países, sectores o familias.
Para muchas economías, la pandemia tendrá consecuencias negativas estructurales.
- Economías con un elevado peso del PIB en los sectores muy afectados por el confinamiento pueden ver una reducción de su tejido empresarial, con consecuencias negativas para el empleo, la demanda interna y, en definitiva, las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo.
- El sector privado puede adoptar una actitud excesivamente cautelosa (incremento de ahorro) y causar una reducción en consumo e inversiones empresariales. Por tanto, el ritmo de recuperación de la economía será posiblemente muy distinto para cada país.
Reacción ante la situación: rápida y contundente
Las distintas autoridades económicas, fiscales o monetarias en todo el mundo han reaccionado con rapidez y contundencia. Los bancos centrales han creado un entorno de condiciones de financiación muy laxas que permite a las empresas y, sobre todo, a los Estados emitir la deuda necesaria para evitar el colapso de las economías a corto plazo e impulsar la recuperación a medio plazo. Se trata de una coordinación entre la política monetaria y la fiscal.
Después de estas medidas de urgencia que nos deben permitir pasar estos meses “de la mejor forma posible”, las propias iniciativas deben ir dirigidas hacia una reconstrucción de las economías, considerando posibles cambios de actitud de familias y empresas (mayor distancia social, herramientas digitales, menor deslocalización, teletrabajo, etc.), mayor presencia del Estado y mayor endeudamiento privado y público. En este sentido, las iniciativas como el Next Generation EU, con solidaridad hacia los países más afectados por COVID-19, y la financiación mediante deuda europea son muy buenas propuestas.
Las distintas medidas que se han tomado a nivel mundial, y que aún se están implementando, son de una cuantía sin precedentes y podrían asegurar una rápida recuperación de muchos sectores y economías en los próximos años.
Un factor de esperanza adicional
El inicio de la vacunación de la población en Europa y en España, con Moderna y Pfizer/BioNTech, supone un importante factor de esperanza. En China y Rusia, desde hace unas semanas, se ha iniciado con la vacunación de proyectos locales.
Aunque existe aún incertidumbre sobre posibles mutaciones del virus, como se ha visto recientemente en Gran Bretaña, Sudáfrica o Brasil, o sobre cuánto se puede tardar en conseguir una inmunidad de grupo suficiente para levantar las restricciones y reabrir las economías, el comienzo de la distribución de las vacunas significa un importante impulso para la recuperación.
La evolución de los mercados financieros, a pesar de la crisis sanitaria y económica, ha sido generalmente positiva, con los principales índices bursátiles con rentabilidades positivas en 2020.
En próximos artículos del blog haremos un repaso por el escenario central del 2021, temas de inversión, factores de incertidumbre… ¡Suscríbete a la newsletter para no perderte las próximas entradas!
