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Actualidad económica y Coronavirus 24 abril: Fondo de Reconstrucción Europeo

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Actualidad económica y Coronavirus 24 abril: Fondo de Reconstrucción Europeo

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El jueves 23 de abril se celebró el Consejo Europeo, la cumbre entre los diferentes jefes de estado de los países miembros de la UE, el presidente del Consejo Europeo y la presidenta de la Comisión Europea. El objetivo de la cumbre era aprobar los acuerdos del Eurogrupo de hace dos semanas y debatir sobre la propuesta de crear un Fondo Europeo de Reconstrucción para combatir los efectivos económicos negativos de Covid19.

¿Cuál fue el resultado de la Cumbre? ¿Qué propuestas existen para este Fondo de Reconstrucción? ¿Cuál es la perspectiva para su creación?

Como se esperaba, el Consejo Europeo aprobó formalmente los tres acuerdos del Eurogrupo: la creación del programa SURE (un plan de financiación de 100.000 Millones de Euros para las regulaciones de empleo), un incremento de los avales emitidos por el Banco Europeo de Inversiones que permite incrementar la financiación a empresas por importe de 200.000 Millones de Euros y finalmente la creación de líneas de crédito por parte del MEDE (El Mecanismo Europeo de Estabilidad) que, en caso de ser solicitado por un país en concreto, puede liberar financiación de hasta un 2% del PIB con condiciones muy ligeras.

Adicionalmente se discutieron las distintas propuestas para la creación del Fondo Europeo de Reconstrucción, una iniciativa europea que debe liberar fondos que ayudan a los países miembros a iniciar la recuperación económica después del Covid19.

¿Qué propuestas existen?

  • Por un lado, la iniciativa de España para crear un fondo por un importe de entre 1 y 1,5 billones de euros, financiado con deuda perpetua y que realizará transferencias o subvenciones a los países más afectados.
  • Por otro lado existe la propuesta de la Comisión Europea, presentada hace unos días por su presidente Von Der Leyden, para la creación de un fondo de entre 1,5 y 2 billones de euros, aproximadamente el 10% del PIB de la Unión Europea.

El plan se basa en un incremento del techo de gasto del presupuesto de la UE y de esta forma prácticamente doblar el presupuesto de la Comisión Europea que permitiría, vía financiación con emisiones de deuda a largo plazo, realizar transferencias a los estados miembros.

Finalmente en la Cumbre del Consejo Europeo, los jefes de estado acordaron formalmente la creación del Fondo de Reconstrucción, aunque no se pusieron de acuerdo sobre los detalles.

Encargaron a la Comisión Europea desarrollar una propuesta concreta que debe ser presentada antes del próximo 5 de mayo. El Consejo Europeo coincide en la importancia de este Fondo y de un plan conjunto, europeo y solidario que permite empezar a reconstruir la economía europea después de los fuertes efectos de Covid19 y evitar que los impactos negativos coyunturales se conviertan en estructurales.

Pero quedan actualmente abiertas tres dudas:

  1. ¿Cuál será el tamaño del fondo?
  2. ¿Cómo se financia el fondo? ¿A través del presupuesto de la Comisión Europea y por tanto desde las aportaciones de cada país miembro? ¿O a través de emisión de deuda a largo plazo o incluso perpetuo por parte de la Comisión? ¿O incluso con Eurobonos?
  3. ¿Cómo se distribuirán los fondos entre los distintos países? ¿Como una transferencia o en forma de préstamo?

La concreción de los detalles del Fondo abrirá sin duda un nuevo proceso de negociación entre los países del norte de Europa y el resto. España, Italia y Francia optan por realizar emisiones de deuda europea (desde la Comisión Europea) o incluso eurobonos y una distribución de los fondos en forma de transferencia hacia los países más afectados. En contra, el grupo de países como Alemania, Países Bajos, Finlandia y Austria son defensores de un incremento del presupuesto de la CE (vía mayor contribución de cada país miembro) y distribución en forma de préstamos a largo plazo a los distintos países.

Las diferencias en posicionamiento son importantes. Pero el compromiso adquirido por el Consejo Europeo y la Comisión Europea es muy claro, por lo que probablemente, después de un largo y difícil proceso de negociación, se llegará a un acuerdo que permita crear este necesario plan de reconstrucción económica con condiciones intermedias en cuanto a su financiación y distribución.

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