Como cada lunes, desde Caja de Ingenieros Gestión, ofrecemos en directo breves píldoras informativas sobre actualidad económico-financiera y fondos de inversión. En esta ocasión, Javier Castro nos habla de empresas con Perfil Value y Perfil Growth.
La crisis financiera de 2008 genera un entorno con baja inflación y bajo crecimiento donde el mercado benefició a aquellas que mantienen un perfil Growth, compañías con altos crecimiento aunque también con valoraciones más exigentes, frente aquellas que mantienen un perfil Value, compañías tradicionalmente líderes de la economía con crecimientos similares al PIB y valoraciones más atractivas.
Las finanzas del comportamiento
Las finanzas del comportamiento nos aportan un motivo adicional para entender esta diferencia de comportamiento entre empresas Growth y Value.
Los estudios realizados sobre tomas de decisiones económicas han demostrado que, en líneas generales, preferimos evitar una pérdida a obtener un beneficio, sesgo emocional conocido como aversión a la pérdida. La situación vivida tras 2008 donde las empresas Value se vieron impactadas por el hecho de que, en su mayoría, tienen unos costes fijos muy elevados por lo que una reducción en las ventas tuvo un impacto significativo en los beneficios y, que desde el inicio de la recuperación, un gran número de analistas anunciaran el final de ésta ha contribuido a que la aversión a la pérdida en las empresas Value haya decantado la balanza de la inversión hacia las empresas Growth.
La filosofía de inversión de Caja Ingenieros Gestión
La filosofía de inversión de Caja Ingenieros Gestión se centra en la búsqueda de compañías con ventajas competitivas sostenibles que se vean beneficiadas por tendencias seculares a precios razonables.
Más allá de las etiquetas que le otorgue el mercado, es importante discernir los buenos modelos de negocio. Por este motivo, consideramos importante mantener una diversificación adecuada que evite la concentración del riesgo en un grupo de compañías con características similares.
