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Estilos de inversión

Finanzas

Diferencias entre estilos de inversión

Una de las primeras decisiones que debe tomar todo inversor es cómo quiere invertir.

  1. El primer paso en este proceso es determinar si confía en el análisis técnico, es decir, la interpretación de gráficos de precios de acciones, o en el análisis fundamental, es decir, estudiar en profundidad las compañías.
  2. El segundo paso es determinar el horizonte de inversión.

Bajo la perspectiva del análisis fundamental y de largo plazo existen dos grandes estilos de inversión: Value y Growth.

Value investing

Las compañías que se sitúan bajo esta etiqueta suelen presentar características como alta rentabilidad por dividendo y baja ratio de precio sobre valor en libros o de precio sobre beneficios.
El principal atractivo de estas compañías se encuentra en la diferencia de estimaciones en relación con la evolución de la rentabilidad a medio plazo y su impacto en el precio de las acciones.
Los principales motivos de estas divergencias son que el mercado estima que una tendencia negativa se mantendrá en el tiempo, que la compañía está inmersa en un proceso de reestructuración que aportará más beneficios de los esperados o que el mercado infravalora el impacto de un nuevo producto.

Growth investing

Las compañías que se sitúan bajo esta etiqueta reinvierten todos sus beneficios en proyectos de crecimiento sin pagar dividendo y presentan una alta ratio de precio sobre valor en libros o de precio sobre beneficios.
El principal atractivo de estas compañías radica en la capacidad de hacer crecer sus beneficios en mayores proporciones de las esperadas. Estas infraestimaciones se deben, principalmente, a que son empresas con modelos de negocio disruptivos que operan generalmente en nuevos mercados y/o productos y que, consecuentemente, el mercado no tiene capacidad para estimar correctamente sus implicaciones en términos de ventas y/o beneficios.

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