Los derivados financieros son instrumentos cuyo valor se “deriva” (depende) del precio de otro activo, denominado activo subyacente.
Prácticamente, pueden crearse instrumentos derivados para cualquier tipo de activo subyacente. Estos activos subyacentes pueden ser materias primas, acciones, tipos de interés, índices, metales preciosos o productos agrícolas.
Por lo general, estos productos se podrían definir como acuerdos de intercambio a plazo instrumentados como contratos de compraventa sobre el objeto de la compraventa (subyacente). Por ejemplo, un futuro del oro depende, obviamente, del precio del oro.
Esencialmente, los inversores utilizan los derivados por dos razones principales:
- Para especular sobre los futuros movimientos de precio de un activo subyacente, sin tener que comprar el activo en sí, con la intención de obtener beneficios.
- Para tener una estrategia de cobertura, es decir, para disminuir el riesgo sobre otra posición que hayan abierto en el mercado.
Antes de indagar en sus funciones y en cómo se ejecutan, es importante precisar que el activo subyacente no se poseerá de forma física al contratar un derivado, ni siquiera en su plazo de vencimiento.
Los derivados se pueden negociar de dos maneras:
– Over The Counter (OTC): contrato formalizado de manera privada (un contrato no regulado) en un mercado que no está regulado.
Productos no estándar
Mayor riesgo de impago al no estar regulado
– Mercados organizados: mercado de valores regulado que ofrece contratos regulados. Este tipo de negociaciones da el beneficio de tener como intermediaria a la Ley de Valores, lo que hace que los inversores eviten el riesgo de contraparte que implican los contratos no regulados creados en OTC.
Productos estándar
Sin riesgo de crédito
Principalmente, podemos encontrar los siguientes tipos de productos derivados:
- Futuros: acuerdo de comprar o vender un activo a un cierto precio en una determinada fecha. Se negocian en mercados organizados.
- Forwards: derivado financiero en el que se acuerda la entrega de un bien físico o activo financiero en una fecha determinada. Se negocia de forma privada en mercados no organizados (OTC).
- Opciones: otorgan al comprador el derecho y al vendedor la obligación de realizar la transacción a un precio fijado y en una fecha determinada. Permiten a los inversores tener una estrategia de cobertura contra las potenciales caídas de precios.
- Swaps: este derivado es un contrato entre dos partes que acuerdan intercambiar cantidades monetarias en función de un tipo de interés fijo y otro variable.
Los derivados se han hecho más populares porque se basan en el valor monetario de un valor en lugar del activo material en sí, lo que permite a empresas y particulares operar en acciones, divisas y materias primas, sin tener que comprarlas en realidad. Esto permite que el trading de derivados se lleve a cabo en efectivo, sin necesidad de que se envíe el activo en realidad.
En otras palabras…
Imaginemos que vamos a comprar al supermercado un kilo de naranjas. Lo normal es que el acuerdo y la transacción se realicen en el mismo momento, es decir, se paga el precio establecido a la entrega del kilo de naranjas.
Supongamos ahora que acordamos con el frutero que para la próxima semana me venda un kilo de naranjas al precio al que están hoy. Esto se podría entender como un derivado o contrato a plazo: hemos fijado los detalles del acuerdo, la cantidad y el precio en el momento actual, si bien el intercambio se hará en una fecha futura.
Por lo tanto, la variación del precio podrá jugar a nuestro favor si el precio del kilo de naranjas sube, o en contra si el kilo de naranjas baja de precio, y será el frutero el que se beneficiará del acuerdo realizado.
