Los tipos de interés negativos, provocados por la política del BCE, afectan a todos los agentes económicos: a los Estados que consiguen financiarse a coste prácticamente nulo; a las familias y empresas que disfrutan una reducción del coste de su deuda; a los ahorradores que deben transformarse en inversores para evitar que su dinero pierda valor; y al sector bancario por el impacto en su negocio.
Los mercados financieros celebraron con subidas generalizadas el anuncio del descubrimiento de una vacuna para prevenir el contagio del coronavirus junto con la rápida aprobación de su uso por parte de las autoridades sanitarias competentes. La compañía farmacéutica Pfizer y su socio alemán BioNTech comunicaron el pasado 9 de noviembre que su tratamiento contra la COVID-19 es efectivo en más de un 90 % de los casos.
El concepto de greenwashing hace referencia a las prácticas empresariales, generalmente en materia de marketing y comunicación, que las empresas utilizan para informar (o lavar) sobre sus prácticas medioambientales cuando generalmente solo son una cortina de humo con el objetivo de mejorar su reputación.
Las perspectivas económicas y financieras para España, Europa y el mundo en general se han visto drásticamente impactadas por la crisis de la COVID-19 y por las necesarias medidas de contención. Desde Caja de Ingenieros hemos elaborado el informe ‘Perspectivas económicas y financieras’ , con el que incidimos en las consecuencias para la economía, la política monetaria y los mercados financieros, independientemente del fuerte y triste impacto sanitario, social e incluso humano.
La reunión del Consejo de Gobierno del BCE del mes de junio de 2014, presidida por Mario Draghi, significó un antes y un después para la política monetaria en la eurozona. En aquella reunión, se decidió recortar los tipos de interés de la facilidad de depósito, que define cómo remunera el Banco Central a los bancos para el exceso de liquidez que depositan, hasta un ‑0,10 %, es decir, en terreno negativo. Desde entonces, el BCE, por coherencia con su política monetaria expansiva, se ha visto obligado a ir reduciendo este tipo de interés hasta un –0,50 %, su nivel actual.
Uno de los focos de este nuevo año 2021 por parte de la Comisión Europea son las finanzas sostenibles, algo que queda patente con su reciente campaña ‘Invest Green’, en la que se comunica la importancia de poner el control en nuestras finanzas y apostar por una entidad financiera verde o sostenible.… Continue reading
Hace unas semanas tratamos, de la mano de Álvaro Ramos y Sergi Ferrer, del área de Gestión Global de Riesgo, qué es el sandbox regulatorio y las principales características de esta ley. Ahora, dado que se acerca el periodo para la presentación de solicitudes por los promotores ante la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional, el artículo se amplía para hacer un recorrido por el funcionamiento del Sandbox Regulatorio y ver qué está sucediendo en otros países.
Un sandbox regulatorio es un espacio destinado a la ejecución de pruebas de forma controlada, con duración limitada y para un objetivo concreto. Estas pruebas se realizan con clientes reales sobre un prototipo completamente funcional y preparado para iniciar su actividad en el mercado.… Continue reading
Durante el webinar de Caja Ingenieros Gestión titulado “La Inversión Socialmente Responsable, un valor refugio en tiempos de COVID-19”, que se celebró el pasado 10 de noviembre y que contó con la participación del director general Xavier Fàbregas y el gestor de fondos Sergi Casòliva, se hizo referencia al nuevo modelo económico denominado como Economía del Dónut (o rosquilla).
La inversión socialmente responsable (ISR), de la que ya hemos hablado en anteriores ocasiones en el blog, es un término que está empezando a destacar en los medios de comunicación. De esta forma, los expertos de Caja Ingenieros Gestión consideran importante clarificar los criterios a tener en cuenta para que nuestra inversión pueda ser considerada como responsable.
Para Xavier Fàbregas, director de Caja Ingenieros Gestión, “la ISR ha venido para quedarse, hay un antes y un después a la hora de tomar decisiones de inversióncon la irrupción de los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG). Ese cambio de paradigma es muy importante porque condiciona el perfil de nuestras inversiones, de nuestro ahorro y de lo que podemos esperar en cuanto a retorno financiero y no financiero en el futuro”.
¿Cómo plantear una inversión en ISR?
La inversión socialmente responsable integra factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo en el análisis financiero tradicional.
“Un vehículo que tenga una etiqueta ISR, siempre que tenga consistencia en su política de inversión, jugará con una ventaja competitiva frente a otros tipos de inversión”.
Xavier Fàbregas
Además, existen distintas estrategias en el momento de plantear este tipo de inversiones:
Criterios de exclusión: se fundamentan en excluir de las inversiones a compañías de determinados sectores, como las relacionadas con el armamento, el juego o el tabaco.
Estrategia best-in-class: se trata de identificar a aquellas empresas que mayor potencial de sostenibilidad tendrán en el futuro.
Inversión temática: consiste en invertir en activos o fondos que exploten las mejores oportunidades de las principales tendencias relacionadas con la sostenibilidad, como, por ejemplo, el agua o la energía verde.
Screening basado en normas: sigue unos estándares internacionales como, por ejemplo, los que da la ONU.
Engagement o diálogo de los inversores: se basa en la capacidad de influencia que pueden tener los inversores sobre las empresas (mediante su derecho a voto) para que estas tengan unas políticas más sostenibles y generen un impacto más positivo en la sociedad.
Integración: se trata de integrar de manera eficaz los factores ASG en el proceso de selección de compañías y en la toma de decisiones de inversión.
Inversión en impacto: es la que está teniendo un mayor protagonismo en la actualidad y está ligada a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Consiste en invertir en compañías o proyectos que buscan generar un impacto positivo en el entorno medioambiental o social, además de obtener una rentabilidad financiera.
Perspectivas y tendencias mundiales que determinarán el perfil de las inversiones económicas en un futuro, según los especialistas de Caja Ingenieros Gestión:
La victoria del candidato demócrata Joe Biden podría traducirse en enormes flujos de entrada hacia empresas que contribuyan a la descarbonización de la economía en EE. UU. y en el resto del mundo, una oportunidad para recuperar el liderazgo perdido.
Las compañías con mejores prestaciones en términos ASG han tenido un mejor desempeño bursátil durante la pandemia, tendencia que en nuestra opinión se va a mantener en el futuro.
Desde la Cumbre del Clima de París (COP21), el factor medioambiental se ha erigido en el punto de atención de los inversores en materia ASG.
La Comisión Europea ha presentado un paquete legislativo para que Europa aspire a ser, en el año 2050, el primer continente sin emisiones de gases de efecto invernadero.
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